Equidade (supondo que você significa ações ou ações na empresa) é a propriedade de um pedaço da empresa. Esta propriedade vem com direitos corporativos sob as leis corporativas onde a empresa é fretada (por exemplo, o direito de ver listas de acionistas, direitos de dissidente, direitos de aviso, direitos de voto, etc.). Opções são o direito de comprar as ações. Isso significa que o proprietário da opção tem um contrato com a empresa para comprar as ações. Isso também significa que os direitos que você tem são os especificados no contrato, e não os direitos sob a lei corporativa da empresa. Geralmente, isso significa que não há direitos de voto, nem direitos de ver a lista de acionistas, nem direitos de aviso sobre ações corporativas, nem direitos de dissentimento, etc. Além disso, quando a empresa vende, as opções são normalmente retiradas e para os empregados o pagamento é efetuado Folha de pagamento com impostos associados à folha de pagamento (e impostos sobre o rendimento ordinários). Ações geralmente resultam em (mais favoráveis) impostos de ganhos de capital (longo ou curto, dependendo do período de detenção), em vez disso. As opções podem ser exercidas pagando à empresa o preço de exercício para comprar as ações, tornando-se acionista. A maioria dos planos de opções de inicialização exigem que os detentores de opções exerçam as opções dentro de um curto período de tempo deixando a empresa ou expirem as opções (sem outros direitos). Vesting aplica-se frequentemente a ambas as partes e às opções. Para as ações, isso permite à empresa recomprar as ações ao preço originalmente pago pelas ações. Para opções, a parte não-vencido apenas expira. Tecnicamente, as opções de ações são uma forma de capital, como em uma participação acionária na propriedade. Youre provavelmente referindo-se a equidade vs opções de ações como ações vs opções de ações. O estoque é possuído nenhum ifs nenhum buts (a menos que investido). Opções de ações, em contraste, são um contrato de futuros - ou um veículo de investimento, se você preferir. Quando você recebe opções de ações, a empresa promete oferecer-lhe a capacidade de comprar ações a um preço predefinido em algum momento no futuro. Na prática, uma empresa geralmente reserva dinheiro de lado para recomprar seu estoque no local - e nesse sentido você poderia argumentar que as opções de ações são um pouco como um cheque com um valor de face ainda a ser determinado - mas você não está obrigado a vender Seu estoque para trás à companhia quando você exercita suas opções conservadas em estoque. (De repente eu tenho dúvidas, porém. Talvez algumas empresas EU realmente fazer isso) respondeu 28 de fevereiro às 21:32 Sua resposta 2017 Stack Exchange, IncStock Opção Advogado - Serviços Jurídicos para indivíduos. A advogada Mary Russell aconselha os indivíduos sobre avaliação e negociação de ofertas de ações, exercício de opções de ações e opções de impostos e vendas de ações de inicialização. Por favor, consulte este FAQ sobre seus serviços ou entre em contato com ela pelo telefone (650) 326-3412 ou por e-mail. Se você tem uma oferta de trabalho de uma startup com uma opção para comprar ações representando 1 da empresa, você pode querer considerar a preferência de liquidação de ações preferenciais para ver se o seu 1 seria realmente 1 se a empresa é adquirida. Se a preferência de liquidação for alta, você pode querer negociar mais ações para compensar a perda de valor que você pode esperar quando a empresa é adquirida. Estoque Comum v. Ações Preferenciais Como um empregado de inicialização, você estará obtendo ações ordinárias (como opções, RSUs ou ações restritas). Quando os capitalistas de risco investem em startups, eles recebem ações preferenciais. Preferred Stock vem com direito a tratamento preferencial em pagamentos de fusão, direitos de voto e dividendos. Se os fundadores da empresa cederam e deram capitalistas de risco um monte de direitos preferenciais - como uma preferência de liquidação 3X ou preferencial de ações. Esses direitos reduzirão dramaticamente seus pagamentos em uma aquisição. Amplificador de preferência de liquidação Como faz o estoque de empregado menos valioso Um direito de ação preferencial é uma preferência de liquidação. Sem Preferência de Liquidação, cada acionista preferencial ou comum receberia uma porcentagem do preço de aquisição igual ao percentual de participação dos acionistas na empresa. Se a empresa foi adquirida por 15 milhões, e um funcionário de propriedade de 1 da empresa, o empregado seria pago 150.000. Com uma preferência de liquidação, os acionistas preferenciais são garantidos para ser pago um valor fixo em dólar do preço de aquisição, mesmo que esse pagamento garantido é maior do que a sua participação percentual na empresa. Heres um exemplo da diferença. Um investidor compra 5 milhões de ações preferenciais por 1 por ação, num total de 5 milhões. Após o financiamento, há 20 milhões de ações ordinárias e 5 milhões de ações preferenciais em circulação. A empresa é então adquirida por 15 milhões. Sem uma Preferência de Liquidação, cada acionista (comum ou preferencial) receberia 0,60 por ação. Isso é 15 milhões 25 milhões partes. Um funcionário hipotético que detinha 1 da empresa ou 250000 ações) receberia 150 mil (ou seja, 1 de 15 milhões). Se os acionistas preferenciais tivessem Preferência de Liquidação 1X e Ações Preferenciais Não Participantes, receberiam 1X seu investimento (5 milhões) antes de qualquer Ação Ordinária ser paga em uma aquisição. Eles receberiam os primeiros 5 milhões do preço de aquisição, e os 10 milhões restantes seriam divididos entre os 20 milhões de ações ordinárias em circulação (10 milhões 20 milhões de ações ordinárias). Cada acionista comum seria pago 0,50 por ação, e empregado hipotético que detinha 1 da empresa receberia 125.000. Feio, os direitos não-padrão que diminuem o valor conservado em estoque do empregado A preferência padrão da liquidação é 1X. Isso faz sentido, como os investidores esperam receber seus dólares de investimento de volta antes de empregados e fundadores são recompensados por criar valor. Mas alguns fundadores da empresa dão aos acionistas preferenciais múltiplas preferências de liquidação ou direitos de participação que reduzem mais dramaticamente os pagamentos de ações de funcionários em uma aquisição. Se os acionistas preferenciais tivessem uma Preferência de Liquidação 3X, seriam pagos 3X o seu investimento original antes do pagamento das ações ordinárias. Neste exemplo, a preferência seria paga 3X seus 5 milhões de investimento para um total de 15 milhões, e os acionistas ordinários receberiam 0. (15 milhões de preço de aquisição 15 milhões Liquidação Preferência 0 pago aos acionistas comuns) ações preferenciais também podem ter Direitos de Participação , O que mudaria nosso primeiro exemplo acima para dar aos acionistas preferenciais uma parcela ainda maior do preço de aquisição. Sem os Direitos de Participação, os Acionistas Preferenciais devem escolher entre receber sua Preferência de Liquidação ou participar na divisão do preço de aquisição completo entre todos os acionistas. No primeiro exemplo acima, os acionistas preferenciais detinham 20 da empresa e tinham uma Preferência de Liquidação de 5 milhões. Quando a empresa foi adquirida por 15 milhões, os acionistas preferenciais tiveram a opção de receber seus 5 milhões de preferência de liquidação ou de participar de uma distribuição igualitária do produto para todos os acionistas. A distribuição igualitaria lhes daria 3 milhões (20 de 15 milhões de preço de aquisição), então eles escolheram a sua preferência de liquidação de 5 milhões, e os restantes 10 milhões foram divididos entre 20 milhões de ações ordinárias. Se a Ação Preferencial também tivesse Direitos de Participação (que é chamada de Ações Preferenciais Participantes), eles receberiam sua Preferência de Liquidação e participariam da distribuição dos recursos restantes. Em nosso exemplo, com uma Preferência de Liquidação 1X, mas adicionando um Direito de Participação, as Ações Preferenciais Participantes receberiam seus 5 milhões de Preferência de Liquidação E uma parcela dos 10 milhões restantes do preço de aquisição igual à sua participação na empresa. 5 milhões Preferência de Liquidação ((5 milhões de ações 25 milhões de ações em circulação) 10 milhões) 7 milhões Acionistas ordinários receberiam (20 milhões de ações ordinárias 25 milhões de ações em circulação) 10 milhões 8 milhões. Nosso empregado hipotético que detinha 1 da empresa receberia 100.000 (0,01 10 milhões) ou 0,67 do preço de aquisição. Foco do empregado Cálculo do seu pagamento Se você é um empregado de uma partida, você pode usar a preferência de liquidação como abreviação para o preço mínimo que a empresa teria que ser adquirida antes de quaisquer empregados seriam pagos. Se o preço de aquisição for menor que a Preferência de Liquidação, os acionistas ordinários receberão 0 na aquisição. Se você quiser ir mais longe e entender o que seria pago se o preço de aquisição for maior que a Preferência de Liquidação, considere estes três cenários: Se os acionistas preferenciais tiverem Ações Preferenciais Participantes, Seu Pagamento (Preferência de Liquidação de Preço de Aquisição) Estoque em Circulação Se os acionistas preferenciais tiverem ações preferenciais não participantes, receberá o menor de: Seu Pagamento (Preferência de Liquidação de Preço de Aquisição) Seu de Ações Ordinárias OU Seu Preço de Aquisição de Pagamento Sua Própria Empresa Foco O que Fazer à Empresa Estes cálculos são complicados , Por isso, se você está avaliando uma oferta de trabalho que você pode querer ficar fora desses detalhes deixá-lo até a empresa para lhe dizer como a preferência de liquidação iria afetá-lo em uma aquisição. Use essas perguntas para entender como a Preferência de Liquidação reduziria o valor de suas ações ordinárias em uma aquisição. Basta perguntar ao CFO estas perguntas: 1. Qual é o total Preferência de Liquidação Os investidores têm Direitos de Participação 2. Se a empresa foi comprada hoje na mais recente avaliação de VC, o que minhas ações valeriam 3. Se a empresa fosse comprada hoje Em 2X a mais recente avaliação VC, o que seria o meu ações valem 3. Se a empresa foram comprados hoje em 10X a mais recente avaliação VC, o que seria o meu ações valem Isto lhe dará uma boa idéia de quão pesado o VC Liquidação Preferências São e como eles vão pesar o crescimento em valor do estoque comum. Fundador Focus Negociação do seu pagamento de aquisição Se você é um fundador e está negociando com um adquirente, considere renegociar seu pagamento de preferência de liquidação de investidores. Tudo é negociável em uma aquisição, incluindo a divisão do preço de aquisição entre fundadores, investidores e funcionários. Não fique empurrado por seus investidores aqui, como seus direitos nos documentos não têm de determinar o seu pagamento. Se seus investidores estão empurrando para receber a preferência de liquidação completa e deixando você e seus empregados com um pequeno corte do pagamento, endereço isso com seus banqueiros de investimento. Eles podem ser capazes de ajudá-lo a jogar o seu adquirente contra os investidores para que você não está cortado da riqueza do negócio, como a maioria dos adquirentes querem que os fundadores e funcionários recebem o suficiente do preço de aquisição para inspirá-los a ficar com a empresa Após a aquisição. Stock Option Counsel - Serviços Jurídicos para Indivíduos. A advogada Mary Russell aconselha os indivíduos sobre avaliação e negociação de ofertas de ações, exercício de opções de ações e opções de impostos e vendas de ações de inicialização. Por favor, consulte este FAQ sobre seus serviços ou entre em contato com ela pelo telefone (650) 326-3412 ou por e-mail. Graças ao banco de investimentos Michael Barker por seus comentários sobre as negociações de fusão fundador. Michael é um Diretor Administrativo da Shea amp Company, LLC. Um banco de investimento focado em tecnologia e principal consultor estratégico para a indústria de software. Qual é a diferença entre ações preferenciais e ações ordinárias? Uma medida da relação entre uma mudança na quantidade demandada de um determinado bem e uma mudança em seu preço. Preço. O valor de mercado total do dólar de todas as partes em circulação de uma companhia. A capitalização de mercado é calculada pela multiplicação. Frexit curto para quotFrancês exitquot é um spin-off francês do termo Brexit, que surgiu quando o Reino Unido votou. Uma ordem colocada com um corretor que combina as características de ordem de parada com as de uma ordem de limite. Uma ordem de stop-limite será. Uma rodada de financiamento onde os investidores comprar ações de uma empresa com uma avaliação menor do que a avaliação colocada sobre a. Uma teoria econômica da despesa total na economia e seus efeitos no produto e na inflação. A economia keynesiana foi desenvolvida.
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